汽车金融业务全面崩溃！？按揭等怎么办？

阿里

刚才看到一篇文章《炸裂！二手车36期：17.99返20？》，标志着二手车金融业务整体亏损状态，加上新车（主要原因是高佣金导致的高提前还款率）、LCV（买车包活团欺损失）、中重卡（宏观市场导致的信用风险激增）等，汽车金融基本上全部亏损。

二手车金融小概率事件跟新车一样，高返佣导致高提前还款率，大概率事件是高返佣源于竞争，竞争导致高欺诈损失。为什么会这样？原因是固定价格业务模式，在这个业务模型下，有一个看似合理但是完全错误的理念，即不良提升后，希望通过做大分母来降低不良，最大分母最简单、最有效的方法是打价格战、佣金战，但是结果一定是不良更快速上升，利润出现亏损。更深刻的原因是，固定价格业务模式完全不适用红海市场竞争环境，各家金融机构的所有个贷产品出现亏损是必然事件，不同之处是出现的时间有异。

目前，AFC和有些第三方还盈利，但是不良也一样快速提升，仅仅是融资成本下降更快，弥补了不良的损失。其他个贷产品也一样采用了固定价格业务模式，它们盈利性如何？我们先看按揭，它利率逐年下降，不良逐年上升，而且这种趋势无法逆转，出现亏损是必然；装修贷，据我们对黑产中介的研究，装修贷的的欺诈不良是按揭的3倍以上，而且这种趋势无法逆转，出现亏损是必然；个人经营贷比装修贷不良更高，而且这种趋势无法逆转，出现亏损是必然；唯一例外是现金贷，它是由capital one引入的美国银行风险定价业务模式。在红海市场环境下，固定价格业务模式出现亏损是必然现象，在所有国家都出现过（北韩等除外），持续增加金融系统性风险；业务模式升级到风险定价，可以保障不亏损；业务模式升级到博弈定价，可以实现利润最大化（万元放款利润率最大化），在所有国家都适用（北韩等不使用），持续降低金融系统性风险。

注：AFC等沿用GMAC在2004年创造的固定价格业务模式，第三方强化了固定价格业务模式的专业性，它们在汽车金融行业目前仍然盈利（建议列举5年的利润率，最好排查外部因素，例如融资成本下降），现金贷采用了风险定价业务模式，只做不亏损的业务。