段永平：啥时你能看懂这句话，你的股票生涯基本上就很有机会持续赚钱了。

阿里

对段永平的2句话，辩证法展开。

1段永平：市调结果是用来验证你的直觉的。如果你的直觉已经很清晰，其实用不着

市调。但当你觉得没把握时，市调有时能帮很大忙。

市调，这是知的性质。知又可以一分为二为，

1、知道（已知）2、不知道（未知）

市调的设计——只能是基于自己已知的来设计、而不能基于自己未知的东西来设计。We don’t know what we don’t know。如果我们知道自己不知道的东西，那就不叫不知道了——这是个逻辑悖论。所以，这就决定了，市调是用来验证自己已知的——比如，直觉部分——也即在觉得没把握时，市调有时能帮很大忙。

A lot of times, people don't know what they want until you show it to them.知和行构成了一组正反面，知只有立足于行、才能走向知。所以，更进一步的，人们也只有真正的使用过，才可能真正的知道。所以，市调的时候，最好能提供一个试用品、或者几种试用品（供对比）。最简单的，就是既提供竞争对手的试用品，也提供自己的试用品，这样的比较，才能更做到知己知彼。并且使消费者给出的答案，尽可能的有相对性、有比较性。在自己行动前，做一个市调，在自己行动后，再做一个市调，这样市调也可以用来衡量自己行动效果的多纬度指标。对于不知道的东西，想要知道，必须先承认它是对的、它是正确的——这是前提条件、也是必要条件，然后思考它成立的条件和解——得到了这些条件和解，就实现了知道。如果一开始就认为它是错误的、它是不成立的，那么，也就无法知道它了。一切东西，都有它成立的范围和条件，也有它不成立的范围和条件——这在科学上揭示的尤其清晰，但在生活中却被异常的模糊。

2段永平：借钱是危险的，没人知道市场到底有多疯 狂（向下或向上）。

上涨，人人都赚钱，这是财富的分散。分散和集中构成了一组正反面，要从分散走向集中——这是辩证法——下跌，人人都亏钱，直至部分人破产，这是财富的集中。

1、上涨，把股市外的钱往股市集中。这是天道——损有余、而补不足。
2、下跌，把股市内的钱往少数人手中集中。这是人道——损不足、而补有余。资金有余者胜出。

在实现足够多的破产后，才可能结束下跌。没有足够的疯狂，就没有足够多的破产——也即不能完成财富的集中。在这个逻辑中，投资者挣的是其他投资者的钱。上涨和下跌，也构成了一组正反面。

根据辩证法，既要能对付上涨、又要能对付下跌，而借钱不能对付下跌、只能对付一面，所以，借钱是不健康的、不长久的——也即危险的。这是借钱的第一个危险。所以，投资，是用闲钱（用不着的钱）来投资。借钱，是增加不确定性的——尤其是增加自己动作的不确定性，而投资是要基于确定性和增加确定性的，所以，借钱是危险的。

这是借钱的第二个危险性。在股市里，不要去挣其他投资者的钱！！！至少不要以挣其他投资者的钱为主！！！

段永平：股票是由每个买家自己“定价”的，到你“自己”觉得便宜的时候才可以买，实际上和市场（别人）无关。啥时你能看懂这句话，你的股票生涯基本上就很有机会持续赚钱了。(2012.4.14)

要挣其他投资者的钱，你凭什么认为自己比其他投资者更聪明呢？凭什么就认为其他投资者一定能被自己打败呢？这太难了。

要挣公司利润的钱——挣公司利润的钱——也即买股票就是买公司。

段永平：买股票就是买公司。挣公司利润的钱，这就是投资的逻辑，也是买股票就是买公司的逻辑，也是现金流折现思维的逻辑。这样，才能忽略市场影响，段永平：忽略市场影响，先看懂商业模式和企业文化。想象一下，如果股市马上停止10年交易，你能否接受？段永平这句话的答案就是——挣这家公司利润的钱，你能否接受？不能接受，那就不要投这家公司，换个公司选择。同样，段永平：卖股票和成本无关，买股票和其到过多少价也无关，最重要其实也唯一重要的就是公司本身。


什么时候确实可以忽略市场影响的时候，对价值投资的理解就算是到位。

可以把价值投资，理解为挣这家公司利润的钱，才能得到卖股票和成本无关、买股票和其到过多少价也无关，最重要其实也唯一重要的就是公司本身。