段永平：我是新手，当时咯噔了一下

阿里

对段永平的两句话，进行辩证法展开。

第一句

段永平：当时我买网易时就挺孤单的，全世界好像只有我一个人在买。价格和价值构成了一组正反面，段永平是把钱转化为价值——也即，1、买公司。2、买公司的生意。3、买公司的现金流折现。

段永平：说起孤独，让我想起当年买网易的时候，从开始买到网易跌破1块钱“满3个月”的那天，总共2个多月的时间里，每天的买单可能有一半都是我的。当时确实感觉很孤独，尤其是最后一天，居然一下子买了接近50万股。据说那天卖的人是害怕3个月满了会被摘牌。买的那个人的想法非常简单：认为买的是公司，上不上市无所谓。所以，某种角度上来说——是投机者撑起了股票的价格？这说明美股的投机者也很多、投资者也没有那么多。另一方面，任何一个公司——它的价值对不同的人是不一样的、是个性化的。因为不同的人有不同的能力和资源，这些能力和资源就决定了他来经营的话——他会通过目标公司赚到不一样的钱。

段永平：股票是由每个买家自己定价的，到你自己觉得便宜的时候才可以买，实际上和市场（别人）无关，啥时你能看懂这句话，你的股票生涯基本上就很有机会持续赚钱了。也即所谓的能力圈原则，不同的人有不同的能力圈，不仅仅，1、在知上2、在行上段永平有游戏背景，并且是靠做游戏起家的，所以，对于网易做游戏——属于段永平的能力圈内。所以，在段永平眼里，网易的价值远不止价格上体现的那些。在段永平的认知里，人对游戏是必玩的，

段永平：我投了一些和internet相关的公司，巴菲特没投过，因为他不懂。他认为可口可乐是人们必喝的，我认为游戏是人们必玩的。必玩，这是必然性的性质，必然和自由构成了一组正反面——这是辩证法的立足于必然、走向自己的自由。另一个观点是——投资就是买垄断。在本质上，渠道垄断的公司——增加了人们消费其产品和服务的必然性——也是立足于必然、走向自己的自由。而通过互联网的方式——也增加了人们消费其产品和服务的必然性——互联网是一种强大的渠道可能性。《易经 》：乾以易知，坤以简能；易则易知，简则易从；易知则有亲，易从则有功；有亲则可久，有功则可大；可久则贤人之德，可大则贤人之业。易简而天下之理得矣。天下之理得，而成位乎其中矣。互联网属于易知、易从——天然能成位的。所以，网易成功的可能性很高。段永平的另一个做法是——买入做最好产品和服务理念的公司。在本质上，拥有最好产品和服务的公司——增加人们消费其产品和服务的必然性——也是立足于必然、走向自己的自由。

段永平：我记得当年买网易的时，第一年涨了20多倍。当时聊起来有个人说，这种大起大落过去见多了（那时泡沫刚破没多久）。我是新手，当时咯噔了一下，回去想了半天，做梦还梦到大跌，第二天就想通了，从此不再受这种想法影响。因为段永平想通了买股票就是买公司，所以，公司生意没有问题、并且还有很大的成长空间，所以，虽然涨了20多倍，也没有落袋为安的想法，最终段永平在网易上赚了140倍，而网易更是在段永平买价的基础上涨了1400多倍。

第二句

段永平：光看书好像不容易懂。书，是知的性质。知又包括，1、感性认知2、理性认知。书是感性认知，需要用逻辑推理对感性认知进行推理，从而变感性认知升级成理性认知——从而得到理性。

段永平：着急时尽量不要决策。决策要建立在理性的基础上。所以，没有逻辑推理，就不要决策。着急，往往来自于没有逻辑推理。一切信息，在没有经过自己的大脑逻辑推理之前，都是感性的信息——也即是感性的认知。知和行构成了一组正反面，很多东西，虽然知道了，但必须经过“行”——才能够做到，比如，巴菲特告诉段永平不要做空，但段永平也是在做空吃过大的教训之后，1、才再也不做空的。2、才知道做空有无限风险——属于不对的事情。

段永平：投机百度的时候被short squeeze（夹空）了，亏了1亿~2亿美金。

段永平：做空有无限风险，一次错误就可能致命。而且，长期而言，做空是肯定不对的，因为大市一定是向上的。价值投资者是会犯错误的。做空犯错的机会可能只有一次，只要你做空，总会有一次犯错的，何苦呢？做空有无限风险——这是利益小、风险大的利益风险 不对称，在这种不对称中，人是很难成功的。做空只能支持一次犯错——能承受的次数越少，那说明这个事情的正确性越是不足。反之，能承受错误的次数越多、越大，那么这就说明这个事情越正确、正确越大。很多“知”，要从“行”中获得，但一般的要求是——要行于已知，所以，要给自己的行上一个轨道——比如，自己的哲学。——这种哲学能确保行于未知时的风险是有限的——因为这是你最熟悉的战场。